Principal Inovação O historiador que previu a crise financeira de 2008 adverte que a próxima recessão está próxima

O historiador que previu a crise financeira de 2008 adverte que a próxima recessão está próxima

A China provavelmente será o epicentro da próxima crise econômica, disse Ferguson.Dewald Aukema

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Niall Ferguson, um historiador famoso e um convidado frequente dos eventos de maior elite do mundo, é um dos profetas creditado por prever com precisão a crise financeira de 2008.

Em junho de 2006, ele avisou que, nos próximos dois anos, os pagamentos mensais de cerca de US $ 600 bilhões em hipotecas contraídas por tomadores de empréstimos no chamado mercado subprime ... aumentarão em até 50%.

Uma década se passou desde que a música parou em Wall Street.

Com o crescimento econômico estável e a taxa de desemprego baixa, no entanto, Ferguson alerta que outra crise financeira está mais próxima do que os otimistas gostariam de acreditar.

O período pós-crise acabou. O que estamos entrando agora, talvez, é um novo período pré-crise, disse ele durante uma entrevista recente em O Relatório de Riqueza publicado anualmente pelas firmas imobiliárias Douglas Elliman e Knight Frank.

Um motivo curioso para uma nova recessão ser iminente é que a crise anterior terminou rápido demais.

Eu subestimei a capacidade dos bancos centrais, particularmente o Federal Reserve, de conter o que foi uma reação em cadeia potencialmente catastrófica, o que eles fizeram primeiro cortando as taxas de juros para zero e, em seguida, engajando-se em flexibilização quantitativa, disse Ferguson. Uma das consequências diretas foi que todos os tipos de ativos financeiros se recuperaram em preço e não entramos em depressão. Pessoas que mantiveram suas ações, bem como seus títulos, para não mencionar seus bens imóveis, foram curadas com notável rapidez. Foi quase como um pesadelo, e agora acabou e estamos todos alegres de novo, disse ele.

Agora, como parte do plano de saída da flexibilização quantitativa, o Federal Reserve começou a endurecer as políticas monetárias, notadamente aumentando as taxas de juros a partir de dezembro de 2015. Bancos centrais em o Reino Unido. , A Alemanha e outras economias importantes estão cogitando movimentos semelhantes ou já o fizeram.

Isso geralmente é um sinal de que as condições vão se tornar menos amigáveis, disse Fergusson.

Uma diferença importante, porém, é que a China provavelmente será o epicentro da tempestade.

O crescimento sustentado na China foi o outro motivo pelo qual não tivemos uma repetição da Grande Depressão. Se a China não tivesse se concentrado tanto na criação de crédito, acho que teríamos um momento muito mais difícil globalmente. Foi o pacote de estímulo que funcionou, explicou Ferguson.

Com o surgimento na China de algumas das patologias que reconhecemos no Ocidente há 10 anos, como o sistema bancário paralelo e as bolhas imobiliárias, você tem que se perguntar, como o FMI [Fundo Monetário Internacional] fez outro dia: são da China grandes bancos suficientemente bem capitalizados para fazer face se de repente houvesse uma desaceleração no mercado imobiliário? Então, a China é definitivamente o lugar para se observar, ele continuou.

O mercado imobiliário superaquecido da China e o aumento da dívida corporativa preocupam economistas em todo o mundo.

Desde 2008, a porcentagem da dívida corporativa no PIB total disparou. Analistas da Reuters estimam que dois terços dos mutuários são empresas estatais da China, muitas das quais não são lucrativas (e não têm incentivos para serem lucrativas). Isso significa que muitas dessas empresas excessivamente alavancadas provavelmente não conseguirão pagar a dívida.

Do lado do credor, alguns analistas estimam que a inadimplência é 14 vezes o valor dos empréstimos de alta qualidade. Portanto, se a taxa de inadimplência atingir um ponto de ruptura,essa será uma repetição da versão corporativa dos EUA em 2008.

No entanto, apesar do fato de que os países que tiveram problemas de dívida semelhantes terminaram todos em uma crise financeira, prever a economia chinesa com base nos pressupostos do capitalismo de mercado livre é uma tarefa impossível para os economistas.

Como disse Ferguson, os economistas previram nove dos últimos zero colapsos financeiros chineses.

Como a maioria dos credores das empresas chinesas são bancos estatais, alguns analistas esperam que o governo tenha melhor controle da economia em caso de emergência.

Em qualquer caso, ninguém sabe exatamente como será o futuro.

Quanto mais regulamentação você sonhar para evitar que a última crise aconteça novamente, mais certeza você terá de que a próxima crise será bem diferente, alertou Ferguson.

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