Principal Inovação Como 'combate a incêndios' pinta uma história autossuficiente da crise financeira

Como 'combate a incêndios' pinta uma história autossuficiente da crise financeira

Um corretor de ações olha suas telas na bolsa de valores de Frankfurt em 16 de setembro de 2008, um dia após o banco de investimento americano Lehman Brothers ter declarado falência.THOMAS LOHNES / AFP / Getty Images



O livro recentemente publicado de Ben Bernanke, Tim Geithner e Henry Paulson é intitulado Combate a incêndios: a crise financeira e suas lições . Não sei quem escolheu o título desta lembrança - os escritores, o editor ou o departamento de marketing da Penguin - mas é inteligente. Pense em homens fortes e corajosos treinados para quebrar telhados envoltos em chamas e aplainar portas em chamas para salvar vidas. O fato de que esses três formuladores de políticas e reguladores de elite se veem sob essa luz ... diz tudo.

Eu sugeriria que um título alternativo é mais adequado: Grooming: como em um pânico total três funcionários conseguiram salvar o capitalismo na América .

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Noivo é uma palavra arcaica para pessoas de circo que limpam as fezes dos animais após o show e arrumam a arena para que o próximo ato possa começar do zero. Não é o trabalho de alto escalão em um circo, mas alguém tem que fazer isso.

Bernanke, como presidente do Federal Reserve, Paulson, como secretário do Tesouro, e Geithner, como presidente do Fed de Nova York, tiveram toda a clarividência de um meteorologista cego e surdo na véspera do furacão Sandy. Todos os três eram espectadores importantes enquanto Wall Street carregava dívida hipotecária tóxica e ainda mais derivados tóxicos. Apesar dos avisos, e outro Paulson (John) que viu tudo isso chegando e faturou bilhões os próprios instrumentos que garantiam essas hipotecas idiotas, os três bombeiros não ouviram nada, não viram nada, não disseram nada. Nenhuma quantidade de alavancagem (como no Lehman Brothers) parecia muito alta para qualquer um deles.

Nenhum investimento era muito venenoso a serviço da ganância. Lojas de hipotecas fraudulentas e fraudulentas, como Em todo o país , foram adquiridos como se fossem joias da coroa por instituições supostamente sãs como o Bank of America. Nenhuma palavra de cautela dos bombeiros foi pronunciada em registro. Na verdade, pode-se argumentar que os três eram mais como um bombeiro incendiário que ateia fogo para que possa apagá-los.

Que esta festa de autodestruição fiscal quase derrubou toda a economia é uma demonstração em que os banqueiros, titãs de Wall Street e reguladores não são confiáveis. Havia um medo real de que os caixas eletrônicos ficassem sem dinheiro.

É quase trivial que o livro questione se o Lehman deveria ou não ter sido socorrido, ou as minúcias da liquidação do Washington Mutual e do Wachovia. Naquela época, os três estavam assinando cheques para cobrir tudo que se movia, para que alguém com muita influência não perdesse algo.

Eles foram bem-sucedidos? Eles certamente pensam que sim, embora eu esteja com Bernie Sanders (citando Martin Luther King Jr.) que isso é socialismo para os ricos, capitalismo para os pobres. Mesmo assim, o sistema sobreviveu e a economia, agora repleta de dinheiro, parece rosada e robusta. ‘Firefighting: The Financial Crisis and Its Lessons’, de Ben Bernanke, Timothy Geithner e Henry Paulson.Cortesia da Penguin



Os custos de todo esse combate a incêndios são enormes. Os lutadores não conseguiram salvar o dez mil suicidas vítimas ligadas à crise financeira. Nem foram capazes de manter os EUA níveis de dívida perto de qualquer coisa parecida com sua norma de tempo de paz. Os três apenas pegaram uma mangueira de incêndio e espalharam liquidez em tudo e qualquer coisa que tivesse fumaça saindo dela.

Muitos argumentam que, sem uma verdadeira limpeza, as brasas fumegantes da próxima crise já estão brilhando, principalmente porque o dinheiro impresso acabou nas mãos da classe detentora de ativos que criou a crise em primeiro lugar.

Algum 40% da riqueza da nação agora é controlado por um por cento. Recompra de ações são em um ponto alto de todos os tempos . A quantidade de perto Dívida BBB com classificação de risco também atingiu o recorde histórico de US $ 2,5 trilhões. Podemos estar no mercado de ações e em bolhas imobiliárias de alto padrão. Wall Street está de volta a oferecer empresas que perdem dinheiro a legiões de especuladores em busca de uma abertura pós-IPO.

No final das contas, o que os bombeiros fizeram foi deixar que as feras da concentração fiscal, da desigualdade e da especulação galopante sobrevivessem para lutar outro dia. Na verdade, o concentração de ativos bancários é maior agora do que antes da crise de 2008.

Mas hey, esse era o trabalho deles desde o início. Eles não receberam um mandato para reformar o capitalismo ou reverter a ganância de Wall Street. Eles eram apenas noivos, convidados a limpar a bagunça para que o show pudesse continuar.

Infelizmente, seus objetivos foram alcançados. Mas o incipiente, duradouro raiva no resgate da classe ultra-rica de bancos de investimento trouxe uma mudança para a psique americana. Um que sobreviverá à correção que eles criaram.

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