Principal Inovação A carreira de fundo de hedge privado de Bill Ackman acabou?

A carreira de fundo de hedge privado de Bill Ackman acabou?

Bill Ackman já foi apelidado de Baby Buffett de Wall Street.Matthew Eisman / Getty Images



O famoso gestor de fundos de hedge de Wall Street, Bill Ackman, frequentemente ganhou as manchetes nos últimos anos devido a suas intermináveis ​​disputas por procuração com empresas de portfólio e duros debates contra investidores pares com pontos de vista opostos.

Mais recentemente, a atenção da mídia tem se concentrado principalmente nos números sangrentos de seu fundo de hedge, Pershing Square Capital Management. Em forte contraste com os ganhos astronômicos do fundo durante seus primeiros dias, a Pershing Square registrou perdas por três anos consecutivos, levantando preocupações de que Ackman, que já foi apelidado de Baby Buffett de Wall Street, possa em breve se aposentar do lucrativo mundo dos fundos de hedge privados.

Alguns dos maiores investidores da Pershing Square estão deixando o fundo em ritmo acelerado, Jornal de Wall Street percebido. Uma fonte disse que dois terços do dinheiro do cliente que poderia ser sacado no final de 2017 foram retirados.

Blackstone, um investidor de longa data com Ackman, está saindo, e o braço de gestão de ativos do JPMorgan Chase não recomenda mais a Pershing Square para seus clientes, os Diário relatado.

As perdas cumulativas e o resgate dos investidores nos últimos anos reduziram os ativos totais da Pershing Square sob gestão para US $ 8 bilhões neste mês, ante um pico de US $ 20 bilhões em meados de 2015.

Ackman fez seu nome em Wall Street por superar consistentemente o índice de mercado por meio de estratégias de investimento inovadoras (e controversas), incluindo apostas contra os títulos da MBIA (Municipal Bond Insurance Association) durante a crise financeira de 2008.

Mas sua cadeia de erros começou em 2015, quando as ações da Valeant Pharmaceuticals, um dos principais investimentos da Pershing Square, começaram a despencar em meio a uma série de evasões fiscais e ações judiciais de informações privilegiadas.

Apesar da participação da Valeant cair mais de 90 por cento em menos de seis meses, Ackman se recusou a cortar perdas. Em vez disso, ele comprou mais ações da empresa e ocupou assentos extras no conselho, na esperança de virar a empresa.

Seu outro grande investimento, a empresa de nutrição Herbalife, foi um caso completamente oposto, mas resultou em danos semelhantes.

De 2012 a 2017, Ackman manteve uma posição vendida de US $ 1 bilhão contra a empresa, acreditando que era um esquema Ponzi sem nenhum produto real. Nos anos seguintes a 2012, Ackman foi acusado de orquestrar táticas para minar o preço das ações da Herbalife. A Herbalife foi processada por alegações de esquema Ponzi e foi investigada pela Federal Trade Commission (FTC).

A FTC encerrou o caso da Herbalife com uma multa de US $ 200 milhões contra a empresa em 2016, mas rejeitou a acusação de esquema Ponzi. Uma ação de um investidor na Califórnia com a mesma alegação também foi indeferida em 2015.

Em 2017, Ackman finalmente cortou as perdas com as duas empresas na esperança de aumentar a confiança dos investidores. Ackman também elogiou novos investimentos lucrativos, como a Nike (com a qual o fundo lucrou US $ 100 milhões em 2017) e Hilton em sua carta aos acionistas de 2017.

No entanto, esses novos vencedores eram pequenos demais para compensar as perdas. A aposta da Herbalife custou-lhe centenas de milhões de dólares e a perda da Valeant foi estimada em $ 4 bilhões .

Sem investidores em seus fundos privados, os ativos restantes de Ackman rodarão em torno de US $ 5 bilhões, o Diário estimativas. Isso inclui sua fortuna pessoal e os ativos da Pershing Square Holdings, um fundo fechado de capital aberto.

Correção: uma versão anterior deste artigo afirmava incorretamente que dois terços dos clientes de fundos privados de Ackman sairão no final de 2018.



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